當?shù)貢r間7月18日，美國總統(tǒng)特朗普在白宮正式簽署《指導與建立美國穩(wěn)定幣國家創(chuàng)新法案》(簡稱《天才法案》)，標志著美國首次正式確立數(shù)字穩(wěn)定幣的監(jiān)管框架。

　　特朗普開啟第二任期以來，推出多項舉措支持加密貨幣。美國近期快馬加鞭推動《天才法案》的相關立法進程，背后有何盤算，又將對美國和全球市場產生什么影響？

　　快馬加鞭推動立法進程

　　6月17日，美國參議院以68票對30票的結果通過《天才法案》，標志著該院首次批準主要的加密貨幣立法。

　　7月17日，美國眾議院經表決通過三項有關穩(wěn)定幣等加密數(shù)字貨幣的法案。

　　《指導與建立美國穩(wěn)定幣國家創(chuàng)新法案》：該法案旨在為“錨定”美元的穩(wěn)定幣制定監(jiān)管框架。法案要求穩(wěn)定幣受美元或美國短期國債等流動資產支持，同時要求發(fā)行商每月披露穩(wěn)定幣儲備明細。

　　《數(shù)字資產市場清晰法案》：眾議院當天還以294票對134票的結果通過法案，此后將提交參議院審議。該法案旨在明確美國證券和交易委員會和商品期貨交易委員會的監(jiān)管范圍，為加密貨幣市場提供明確規(guī)則。

　　《反中央銀行數(shù)字貨幣監(jiān)控國家法案》：法案由眾議院共和黨人憑借多數(shù)席位優(yōu)勢通過。該法案要求禁止美聯(lián)儲今后發(fā)行中央銀行數(shù)字貨幣，理由是央行數(shù)字貨幣將讓美國聯(lián)邦政府有權監(jiān)控、跟蹤乃至控制私人金融交易，進而侵犯個人隱私和自由。這項法案也需提交參議院審議，但因爭議較大，難以確保最終成法。

　　7月18日，美國總統(tǒng)特朗普在白宮正式簽署《天才法案》，并稱其為“金融科技自互聯(lián)網(wǎng)誕生以來最偉大的變革之一”。同時表示，他已簽署行政令，設立“美國戰(zhàn)略比特幣儲備”和“國家數(shù)字資產儲備”，并重申“絕不會允許在美國設立中央銀行數(shù)字貨幣”。

　　三問美加密貨幣相關法案

　　美國政府為何力推加密貨幣的相關法案？美國政府力推穩(wěn)定幣目的又是什么？真能達到目的嗎？

　　1 什么是穩(wěn)定幣？有何特殊之處？

　　答：穩(wěn)定幣與美元掛鉤 需要美資產支持

　　加密貨幣通過算法生成，采用去中心化模式，即沒有發(fā)行中心，持有者按算法更新數(shù)量，主要的加密貨幣包括比特幣、穩(wěn)定幣等。

　　不過，穩(wěn)定幣與比特幣不同，它是價格相對穩(wěn)定的一種加密貨幣，通常以1比1的比率與美元掛鉤?！短觳欧ò浮泛炇饘嵤┖?，將要求穩(wěn)定幣受美元或美國短期國債等流動資產支持，同時要求發(fā)行商每月披露穩(wěn)定幣儲備明細。

　　目前，全球市值最大的兩種穩(wěn)定幣為泰達幣(USDT)與美元幣(USDC)，二者合計市值約占總市值的九成。

　　穩(wěn)定幣最早于2014年推出。2020年，全球穩(wěn)定幣市值僅200億美元，處于市場初步階段。此后，穩(wěn)定幣在兩大動能支撐下進入快速增長階段：

　　一方面，在加密貨幣交易中，超過90%的比特幣交易通過USDT/USDC結算，使其成為“加密美元本位”；

　　另一方面，在新興市場國家(如阿根廷)，穩(wěn)定幣成了平民階層的“數(shù)字避險資產”，在這些國家的加密貨幣交易量中占比高達72%。

　　據(jù)加密貨幣數(shù)據(jù)提供商幣虎網(wǎng)站統(tǒng)計，穩(wěn)定幣市場規(guī)模目前約2470億美元。美國財長貝森特表示，穩(wěn)定幣市場預計到2030年將增長至3.7萬億美元。

　　2 美國政府力推穩(wěn)定幣有何目的？

　　答：美政府試圖維持全球貨幣體系主導權

　　專家指出，在數(shù)字貨幣發(fā)展過程中，美元的幣值和影響力受到了不小的沖擊。美國希望能夠通過力推穩(wěn)定幣的模式，發(fā)揮美元現(xiàn)有的、較強的優(yōu)勢，在穩(wěn)定幣和數(shù)字貨幣領域保持和增強影響力。特朗普和美國一些官員也提出來，或許可以通過發(fā)行穩(wěn)定幣，減少美債未來的壓力。

　　從根本目的上來講，美國政府推動穩(wěn)定幣，是希望能夠繼續(xù)維持在全球貨幣體系和支付體系中的主導權，進一步影響未來全球貨幣和支付體系，保持美國自身的競爭力。

　　3 美國能否通過穩(wěn)定幣維護美元地位？

　　答：若美元信用下降 穩(wěn)定幣也難有吸引力

　　專家分析稱，當前美元在全球的影響力是基于二戰(zhàn)后的國際經濟秩序，并形成了美元自身的國際影響力。特朗普政府目前采取的措施顯示出其不認可美國的貿易逆差，并要保持順差或者是平衡。保持順差就意味著不會有更多的美元通過貿易方式流到國際市場，這對于全球使用美元明顯會造成一定的制約。

　　專家表示，一個貨幣或一種支付方式能否獲得青睞，不僅僅是使用成本的問題，還要包括貨幣背后所代表的信譽，這是非常關鍵的。

　　專家認為，未來美國能否對全球承擔必要的責任、履行承諾、保持全球貿易經濟的穩(wěn)定，而非通過制裁打壓、長臂管轄的方式干預國際經貿關系，對穩(wěn)定幣的發(fā)展十分重要。如果這些都做不到，僅僅是把美元換成了另外一種表達的方式，沒有改變美元本身價值決定方式的話，那么不論是美元還是以之為對應的穩(wěn)定幣，未來可能都很難獲得全球性的、更加廣泛的支持。

　　法案在美國國內爭議不斷

　　分析認為，《天才法案》成法后將為美國銀行自主發(fā)行數(shù)字資產鋪路。摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙和花旗銀行首席執(zhí)行官簡·弗雷澤等華爾街高管都對開辟數(shù)字資產業(yè)務躍躍欲試，美國銀行首席執(zhí)行官布賴恩·莫伊尼漢則提醒，暫不清楚數(shù)字貨幣的需求量。

　　然而，法案也曾遭到來自兩黨部分人士的質疑和反對。據(jù)美國有線電視新聞網(wǎng)報道，一些民主黨人認為，該法案未能為消費者、國家安全或金融穩(wěn)定提供足夠的保障，并指責特朗普家族與加密貨幣存在聯(lián)系。持反對態(tài)度的共和黨人認為，該法案未遵循特朗普今年1月簽署的一項行政令，其中就包括禁止推行央行數(shù)字貨幣。

　　穩(wěn)定幣被質疑表現(xiàn)“拉胯”

　　6月24日，國際清算銀行發(fā)出嚴厲警告，稱穩(wěn)定幣在成為可廣泛使用的貨幣方面“表現(xiàn)糟糕”。

　　國際清算銀行稱，穩(wěn)定幣具有三大缺陷：

　　一是沒有中央銀行背書；

　　二是缺乏對非法使用的足夠防范措施；

　　三是沒有生成貸款的資金靈活性。

　　該機構報告寫道：“盡管穩(wěn)定幣未來的角色尚不清晰，但它們在這三項考驗中的表現(xiàn)顯示，它們或許最好發(fā)揮輔助作用。”

　　穩(wěn)定幣的發(fā)行者稱，用穩(wěn)定幣在線轉賬比通過跨國銀行轉賬更便捷。但國際清算銀行認為，穩(wěn)定幣可被匿名持有，有助于藏匿“黑錢”。此外，國際清算銀行提示，穩(wěn)定幣面臨投資者快速贖回風險。國際清算銀行同樣警告，穩(wěn)定幣可能削弱貨幣主權并引發(fā)新興經濟體資本外逃風險。

　　除國際清算銀行警示穩(wěn)定幣風險外，歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德6月23日也表示，穩(wěn)定幣是私人發(fā)行幣種，對貨幣政策和金融穩(wěn)定構成風險。(央視新聞客戶端)